【上周铜价偏弱，沪铜主力合约周跌 2.43%】上周铜价表现不佳，沪铜主力合约收盘下跌 2.43%，伦铜周内剧烈震荡，微涨收盘。宏观方面，美国 5 月 CPI 同比增长 3.3%，低于预期及前值；5 月 PPI 同比增长 2.2%，低于预期。美联储维持基准利率不变，点阵图显示近八成官员预计今年至少降息一次。全球交易所库存情况显示，LME 铜库存增加，上期所铜库存减少，COMEX 铜库存低位运行。产业方面，进口铜精矿加工费由负转正，矿石供应紧张程度缓和。国内炼厂检修集中在二季度，但粗铜和阳极铜供应增加，检修影响“打折”。需求方面，空调行业进入淡季，高铜价抑制线缆企业需求。综合来看，铜价虚高背离基本面，短期下跌后或有调整，但本轮下跌尚未结束。