【2024 年下半年,投资者可构建卖出金融期权宽跨式组合策略等】

2024 年下半年,建议投资者构建卖出金融期权宽跨式组合策略、白糖期权看涨熊市价差策略和碳酸锂期权看跌熊市价差策略,并增配期权时间价值策略。

卖出金融期权宽跨式组合策略的逻辑是,政策稳预期、稳增长、稳就业,市场有支撑,但资本市场政策预期与现实落差大,地产、消费弱于预期,股指下半年或延续震荡走势。50ETF 期权隐含波动率高于历史波动率,期权定价偏高。

白糖期权看涨熊市价差策略的逻辑是,USDA 预期全球白糖供应过剩,巴西、泰国增产,国际食糖库存预期增加,白糖或维持震荡偏弱态势。白糖期权波动率处于历史偏高水平,期权定价偏高。

碳酸锂期权看跌熊市价差策略的逻辑是,目前碳酸锂供应压力大,注册仓单数量高,正极补库需求阶段性弱化,三季度碳酸锂价格仍承压。

增配期权时间价值策略的逻辑是,当前金融期权隐含波动率高于历史波动率,期权定价偏高,适合卖权策略。股指维持震荡筑底行情,价格波动持续走低,卖权策略风险较低。