碳酸锂：价格下跌 需求走弱 库存增加

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【截至 7 月 17 日，碳酸锂市场行情动态】

SMM 电池级碳酸锂现货均价 8.74 万元/吨，较前一日下跌 600 元/吨；工业级碳酸锂均价 8.24 万元/吨，较前一日下跌 600 元/吨，电碳和工碳价差目前 4950 元/吨。电池级氢氧化锂均价 8.13 万元/吨，工业级氢氧化锂均价 7.35 万元/吨，均较前一日下跌 500 元/吨。

7 月碳酸锂月度产量预计 66705 吨，较上月增加 462 吨，同比增长 47.2%。其中，电池级碳酸锂产量 41475 吨，较上月减少 1070 吨，同比增加 45.3%；工业级碳酸锂产量 25280 吨，较上月增加 1487 吨，同比增加 50.7%。截至 7 月 11 日，SMM 碳酸锂周度产量 14936 吨，周度环比增加 133 吨。

7 月碳酸锂月度需求量预计 64925 吨，较上月减少 2334 吨，环比-3.48%。5 月碳酸锂月度出口量 212.46 吨，较月减少 132.29 吨，出口金额 341.5 万美元，较上月减少 340.4 万美元。5 月出口至日本 123.5 吨，较上月减少 32.54 吨；出口至韩国的碳酸锂 31.01 吨，环比减少 81.58 吨。

截至 7 月 11 日，样本周度库存总计 115702 吨，冶炼厂库存 57371 吨，下游库存 27389 吨，其他环节库存 30943 吨；6 月 SMM 样本月度总库存为 80124 吨，其中样本冶炼厂库存为 53661 吨，样本下游库存为 26463 吨。

昨日盘面延续跌势，主力 2411 下跌 1.59%至 86850，基本面和市场情绪整体仍偏弱。现货端蓝科这两周陆续放货，7 月放货量 1 - 2 千吨，出货价低于市场预期，对市场情绪有一定影响。基本面仍偏弱运行，供给端持续上量，进口量维持高位；需求端环比预计走弱，6 - 7 月电池月排产预计仍偏悲观，大厂以长协客供为主刚性采买，主流电芯厂对三元材料需求量偏弱。目前社会库存和仓单偏高，去库压力和下游订单一般，需求端难有明显起色。基本面支撑力度不足，短期盘面无超预期因素情况下预计偏弱运行，下调主力中枢参考价至 8.5 - 9 万。

操作建议：主力参考 8.5 - 9 万。短期观点：偏弱调整。